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【窥业绩】版权护城河的背后 “后浪”能支撑腾讯音乐的未来吗?_

作者:admin     发布时间:2020-08-15 17:22 点击数:

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2018年末在纽交所上市的腾讯音乐(TME-US)刚刚公布了截至2020年6月30日止的第二财季及2020年上半年业绩。从整体来看,业绩喜忧参半。

2020年第2季,腾讯音乐录得季度收入69.32亿元(单位人民币,下同),同比增长17.53%,但销售成本及总经营开支分别上升20.34%及24.1%,拖累了利润增长,季度股东应占净利润仅按年增长1.29%,至9.39亿元。毛利率由2019年第2季的32.91%,下降至31.3%,纯利率由2019年第2季的15.72%下降至13.55%。

2020年上半年,腾讯音乐半年收入为132.43亿元,同比增长13.83%,销售成本和总经营开支分别上升18.75%和18%,前者反映分成开支和内容支出增加,后者反映营销和研发开支上升。这些费用的增加蚕食了收入增长,所以上半年净利润同比下降了4.6%,至18.26亿元。上半年毛利率由去年同期的34.16%下降至31.31%,纯利率由去年同期的16.45%下降至13.79%。

腾讯音乐的收入构成

腾讯音乐的收入来源分为两大块??线上音乐服务和社交媒体服务。

线上音乐服务主要通过会员付费、销售数字音乐单曲和唱片、转授权内容予其他平台或第三方、提供广告展示和解决方案,以及提供音乐解决方案等相关服务产生收入。

社交媒体业务,则为通过直播、在线卡拉OK、销售音乐相关产品和服务产生收入,其中直播和在线卡拉OK主要通过打赏,与内容创作者分成获得收入,另外也会向用户出售高级会员资格而获取少部分收入。

从整体来看,社交媒体服务和其他贡献了大部分收入,2020年上半年的收入占比达到了67.79%,线上音乐服务占了剩余的32.21%,这其中线上音乐用户会员费仅占了总收入18.9%,也就是说我们平日里购买的音乐会员资格对腾讯音乐的业绩贡献还不到两成。

从上图可见,2020年第2季收入表现较上年同期有所提高,以下我们就来看看推动腾讯音乐收入增长的因素是什么?

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